近期的A股市场，以险资为代表的资管资本举牌，吸引了无数眼球。那些被举牌或者险资接近举牌临界点的股票，无不大涨，就连巨无霸的中国建筑，自11月安邦举牌以来也累计上涨63%。伴随举牌、股价上涨的，是产业经理人与资本之间的博弈也愈见刀光剑影，血雨腥风。

万科事件尚未消停，又出现了南玻A的高管集体离职，格力再次陷入争斗........，资本市场一直关注证监会对此事件的态度。

直到今天，证监会主席刘士余在演讲中使用了很罕见的严厉措辞：“用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。挑战了国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门”。

联系刘士余主席的身份，我们可以判断，政府对于部分险资充当野蛮人的态度，或已经达成共识，那就是大写的一个词：NO！

而本周，更是定调了：这里是禁区，野蛮人，千万别再玩火，玩火必自焚！

从刘士余表态来看：

首先，他认为目前在资本市场上发生的某些举牌、杠杆收购现象首先是“不太正常的“；

其次，对举牌和杠杆收购背后的资金来源提出质疑，尽管你拥有金融牌照，但是用的是大众资金，不符合投资者适当性管理制度；

最后，如何认识金融产品的创新风险问题，他认为最后承担风险的不是发产品的机构，而是广大投资者，如果损害了他们的利益，你就会面临刑法的惩罚。

虽然刘士余没有点出金融产品的类型，但是从现在资本市场上举牌资金来源来看，保险的万能险和券商、基金资管计划产品脱不了干系。

作为股民，我们对保险举牌不能一棒子打死，毕竟这里边有好的影响，也有害群之马，事情总是没有绝对的。而刘主席的这番讲话并不是反对一切形式的举牌和收购。正常的举牌或收购在国内外都是正常的行为。但是，反对恶意举牌或收购，特别是对来路不明的资金、加了杠杆的资金等需要加强监管。恶意举牌或收购会扰乱市场的秩序，不利于市场稳定。我国现在处于经济转型时期，未来是蓝筹并购时代，合法合理的举牌或收购是无可厚非的，关键要看资金来源和收购方式，这是刘士余主席讲话强调的重点。如此才有利于维持市场的稳定，引导市场正确投资。

我们以为，并非险资绝对不可以举牌上市公司，恰恰相反，有能力的保险公司，一方面可以把自己的部分长期资金用于长线股权投资，另一方面可以选择合适的上市公司，举牌成为大股东，参与其日常管理。但所有这些行动，都有一条底线，就是认真履行社会责任。具体要做到三条：资金使用不违规，入主公司不霸道，市场操作不短炒。

但

我们关注的是

中国证监会主席刘士余这波讲话对A股市场的影响？

今年A股指数从2月份反弹至今，最大的多头肯定就是保险资金，宝能、恒大、安邦......这些保险资金的买入使得整个市场的活跃程度上升，甚至还走出了一只只大牛股。特别是最近，举牌风刮越演越烈，随着中国建筑再度成为被险资举牌的对象之后，格力电器和伊利股份都成为“野蛮人”进攻的对象。这些个股都是市值巨大的蓝筹股，他们带动整个低估值、高分红的蓝筹股群体受到追捧，继而支持了股指不断刷新上升高点。目前崛起的举牌行情是本轮行情一个强有力的支撑点。

举牌概念股的上涨实际上是为长期低位徘徊的蓝筹股提供了一次价值重估的机会。由于中国经济的转型升级，有不少传统行业的大型老牌蓝筹企业发展前景不被看好，收益水平有所下降，或者增长率降低，这拉低了他们的估值。而这类股票的估值恰恰是整个市场的核心估值基础，他们不涨，整个市场的估值很难上台阶。目前，举牌概念股活跃，至少赋予这些蓝筹股因收购而重新估值的机会。在收购过程中，对于控股权和筹码的争夺赋予股价更大的涨升空间，这就无疑提升了蓝筹股板块估值，从而带动估值基础稳定上升，为行情的稳定提供了基础。

所以，上证指数也在这一系列的影响下，上涨到了现在的3243点，可以说保险资金在推动大盘上涨的过程中功不可没。

可现在，我们看到一些变化，上边是上证指数的日线走势图，在连续上涨后，本周A股走势明显力不从心。

今年带动大盘上涨的煤炭股开始回落，有色股开始回落，基建股开始回落，现在市场活跃的保险举牌概念股也会产生巨震。同时，12月也是个大事频发的月份，意大利公投、美联储的议息会议、还有今年的减持最高峰的到来都给A股市场带来诸多的不确定性。

在这样的背景下，A股还没出现别的热点。

山雨欲来风满楼，大家控制好仓位，迎接巨震吧！

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